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Key Takeaway

• Agent 成为标配，驱动行业数倍增长（> 6 倍）：Sonnet 3.5 开启 IDE Agent，Sonnet 3.7 开启 CLI Agent；目前 IDE / CLI / Cloud Agent 三端并行，其中 IDE 与 CLI 场景上互补，Cloud 让长时 / 异步运行成为可能
• 格局变化 & 渠道红利被稀释：GitHub Copilot 份额从年初 >50% 降至年底 ~20%；Cursor / Claude Code / OpenAI Codex 2025 年度均从 ≤ $100M ARR 拉升到 > $1B
• Vibe coding 加速渗透
  • 面向半技术/非技术用户的 Vibe Coding 份额从 0% → 15%，Top3 ARR 年内 $150M → $850M
  • 专业开发者工具市场，目前渗透率已较高 > 70%（总开发者群体 ~ 4000万）；Vibe coding 渗透率 < 10%（潜在人群 1.5 亿+）
• 模型发布窗口即流量窗口：新模型节点显著抬升下载与激活量；由于 Claude Code 的先发优势，CLI Agent 端 Anthropic 总量上仍最大，但 OpenAI 凭借 Q3 一系列发布增速很快
• **模型侧的演进趋势：**token efficiency 成为重要性能维度，且在持续提升；模型层开始支持自动上下文压缩；Self-Improvement 能力持续提升 </aside>

AI Coding Landscape

**软件工程的核心环节可以分成：**Spec & Design (需求 & 设计)、Prototype（原型验证）、Inner loop（代码实现、单元测试、debug、重构）、outer loop（code review、CI/CD Pipeline）

涉及大量 code 生成的阶段主要在 Prototype 和 Inner loop

• Prototyping 阶段，主要是面向 半技术 / 非技术用户（PM、designer、founder、创业者…）的 Web APP Builder 工具
  • 代表公司：Replit、Lovable、Bolt.ne、Vercel (v0) **、**Base44、Figma Make
• Inner loop 阶段，主要是面向 专业开发者（Pro developer / team / enterprise）的工具
  • 按能力定位分：Copilot、Agent
  • 按交互形态分：IDE、CLI、Cloud / Remote agent（e.g. 在 ChatGPT 网页上 / Slack 上启动）

此图为简化版，参考 https://a16z.com/the-trillion-dollar-ai-software-development-stack/

市场规模

此处所说 ARR 都是年化数字，i.e. run-rate 或 MRR × 12

• （截止 25 年 11 月）ARR 的三个梯队：
  • **ARR > 5 亿美元：**GitHub Copilot（> 10亿美元）、Cursor（10 亿美元）、Claude Code（10 亿美元）、OpenAI Codex（> 6亿美元）
  • **ARR > 1 亿美元：**Replit、Lovable、Vercel、Cognition（Windsurf+Devin）
  • **ARR < 1 亿美元：**Bolt.new、Augment Code、Tabnine、Amazon Q Developer、GitLab Duo 等
• 市场份额变化：
  • GitHub Copilot 凭借分发渠道优势（VS Code 和 GitHub）以及知识产权优势（OpenAI 的模型授权），在 2025 年初占据市场 > 50% 的份额；但 25 年底，其市场份额预计减少到 ~ 20%，有被竞对反超的趋势
    • 一个因素是用户界面上的体验差别在减小（VS Code vs. Cursor）
    • 另一个因素是其竞争对手 Cursor、Claude Code 等，调用量集中在 Anthropic 模型，很长一段时间内 Claude 比 GPT 编程能力更好
  • 其他专业开发者工具中，Cursor、Claude Code、OpenAI Codex 是 25 年增长幅度最大的三个：都从年初 ≤ 1 亿美金 ARR，增长到年底超过 10 亿美金 ARR
  • **Vibe Coding 市场份额从 0% → 15%：**top3 Vibe Coding 工具 ARR 从年初 1.5 亿增长到年底的 8.5 亿美元（Vercel 的 ARR 除了 v0 也包含旧有 SAAS 和云部署业务，扣除后的净 vibe coding 市场几乎是从 0 开始增长）
• AI Coding 大盘
  • 用户规模上，专业开发者工具用户渗透率已较高（> 70%），vibe coding 市场渗透率还在早期（< 10%）
    • 潜在用户：专业开发者群体 ~ 4000万，vibe coding 受众 1.5 亿以上（低代码 + 泛创造力人群）
    • 25 年 9 月，Github Copilot 已实现 2600 万 all-time user，Cursor 也实现数百万活跃用户（预估 300~500 万）
    • 25 年 7 月，Lovable 活跃用户 2.3M，付费用户 180k；6 月 Replit 付费用户 150k
  • **收入端：**整个 AI code generation 赛道的 ARR，24年底 < 10 亿美元，25 年中 25-30 亿美元，25 年末 60-70 亿美元
  • Token 成本端（包含其他用途例如 deep research）：Anthropic + OpenAI 的 API ARR，25 年中约 55 亿美元，25 年底约 90 亿美元
    • Anthropic 的总年化收入 25 年中 50 亿美元，25 年底 90 亿美元。其中 API 部分部分占总收入 70~75%，对应 25 年中、25 年底 API 部分 ARR 分别为 35 亿、65 亿美元
    • OpenAI：25 年中 ARR 100 亿美元，年末 130 亿美元，API 部分占 20%

https://www.dwarkesh.com/p/satya-nadella-2

基于左图数据

专业开发者工具